Euronext Clearing passa a câmara de compensação única de todos os seus mercados a contado

É um novo marco importante na vida do Grupo Euronext: a concretização da expansão da Euronext Clearing enquanto Câmara de Compensação pan-europeia para os mercados a contado Euronext, deixando de estar dependente de terceiros para compensar as transações nestes mercados, e gerindo, assim, a totalidade da cadeia de valor (atuando, agora, nas áreas de negociação, liquidação, e compensação).

Recorde-se que anteriormente a câmara de compensação utilizada pela Euronext era a LCH (detida pela London Stock Exchange).

Após a expansão das atividades de compensação para os mercados a contado da Euronext Brussels no dia 6 de novembro de 2023, a Euronext alargou a sua oferta de compensação para os mercados a contado na França, Irlanda, Países Baixos e Portugal a 27 de novembro de 2023.

A partir dessa data, a câmara de compensação pan-europeia, Euronext Clearing, passou a compensar as ações, ETFs, produtos estruturados, warrants e obrigações em seis mercados da Euronext, revela a empresa em comunicado.

A Euronext diz assim que fortalece ainda mais a coluna vertebral da União dos Mercados de Capitais na Europa ao disponibilizar uma câmara de compensação para os seus mercados a contado, promovendo, assim, um mercado financeiro e um ecossistema europeu unificado.

Em média, a Euronext Clearing compensa cerca de 2 milhões de transações diariamente para os seus 52 membros de compensação europeus e locais, 37 dos quais integrados como parte desta expansão.

“Esta migração bem-sucedida estabelece a Euronext Clearing como a Contraparte Central (CCP) de eleição para os mercados a contado da Euronext, que processam cerca de 25% das transações na Europa” e “contribui significativamente para a construção da coluna vertebral da União dos Mercados de Capitais na Europa, reduzindo a fragmentação dos mercados de capitais europeus”, refere a empresa.

“A expansão bem-sucedida da oferta de compensação para os mercados a contado da Euronext, concluída na data anunciada, em novembro de 2023, proporciona sinergias significativas”, defende a plataforma que aglutina os mercados regulamentados da Bélgica, França, Holanda, Irlanda, Itália, Noruega e Portugal. Com mais de 1.900 emitentes e uma capitalização bolsista de cerca de 6.2 biliões de euros no final de setembro de 2023.

“Este passo importante abre caminho para a expansão europeia da oferta de compensação para os derivados financeiros e de matérias-primas da Euronext, confirmada para o terceiro trimestre de 2024, e posiciona a Euronext em toda a cadeia de valor de negociação, em benefício também dos seus clientes”, detalha a empresa em comunicado.

Recorde-se que, aquando da aquisição da Borsa Italiana em Abril de 2021, a Euronext adquiriu também a câmara de compensação (CCP) italiana, CC&G, dando origem à criação da Euronext Clearing, a ambição de transformar esta nova entidade na CCP preferencial para todos os mercados Euronext.

A infraestrutura pan-europeia líder de mercado anunciou hoje o alcance “bem-sucedido” do primeiro grande marco estratégico da Euronext Clearing, a expansão da sua oferta de compensação para os mercados a contado da Euronext.

“Em 2023, a Euronext iniciou uma importante fase do seu plano estratégico ‘Growth for Impact 2024’, anunciando que a Euronext Clearing passará a ser a câmara de compensação (CCP) única para todos os produtos transacionados na Euronext, nos seus mercados a contado, de derivados e de matérias-primas, em toda a Europa”, revela a Bolsa.

“Essa ambição estratégica permitirá à Euronext gerir diretamente este serviço-chave e proporcionar uma estrutura de compensação harmonizada em todas as bolsas da Euronext. Isso oferecerá eficiências adicionais no post-trade e abordará a fragmentação na cadeia pós-negociação europeia”, explica ainda empresa que gera a bolsa de Lisboa.

A expansão da Euronext Clearing – combinada com a migração “bem-sucedida” do seu centro de dados principal (core data centre) em junho de 2022 de Basildon (Reino Unido) para Bergamo (Itália) e a migração dos produtos cotados na Borsa Italiana para o Optiq®, a plataforma de negociação proprietária da Euronext, a expansão da Euronext Clearing  – permitirá à Euronext gerir toda a cadeia de valor de negociação dos seus mercados.

A conclusão da última fase de migração acontecerá no terceiro trimestre de 2024, data em que a Euronext operará diretamente as atividades de compensação para os seus mercados de ações, derivados e matérias-primas- (commodities), criando valor por meio de uma estrutura de compensação harmonizada em todas as bolsas da Euronext.

Stéphane Boujnah, CEO e Presidente do Conselho de Administração da Euronext, diz na nota que
“a expansão bem-sucedida da oferta da Euronext Clearing para os mercados a contado da Euronext é um marco significativo na entrega do nosso plano estratégico Growth For Impact 2024 e demonstra a capacidade da Euronext de integrar e expandir infraestruturas de mercado europeias, dentro dos prazos, sem incidentes”.

Nesta primeira fase, os mercados a contado Português, Belga, Irlandês, Francês, e Holandês, juntam-se ao mercado Italiano, que era já compensado pela Euronext Clearing, uma vez que esta foi criada na sequência da aquisição da CC&G por parte da Euronext (CC&G era a Câmara de Compensação da Borsa Italiana, que foi adquirida pela Euronext em Abril de 2021).

As próximas fases englobam a migração de derivados e produtos sobre matérias-primas, com conclusão planeada para o terceiro trimestre de 2024. Até lá, estes produtos, nomeadamente os portugueses, continuarão a ser compensados pela LCH, explica a Euronext.

O que significa para a Euronext esta mudança?

“Acima de tudo, é uma transformação estratégica, é uma fase transformadora na estratégia da Euronext. Esta iniciativa garante uma gestão eficiente, assegura estruturas de compensação harmonizadas, e eficiências optimizadas em todas as bolsas da Euronext, tendo em vista eliminar a fragmentação Europeia do post-trade”, explica a Euronext.

Depois é importante porque é a coluna vertebral dos mercados de capitais europeus. “Reconhecendo o papel crucial das infraestruturas de compensação no cenário financeiro europeu, a Euronext Clearing emerge como uma peça fundamental. Posicionada como uma CCP pan-europeia, contribui significativamente para a União dos Mercados de Capitais na Europa, minimizando a fragmentação dos mercados de capitais europeus”.

Permite uma gestão de risco inovadora. “A Euronext Clearing é pioneira na adoção de uma nova metodologia de margem baseada em VaR (Value at Risk), alinhada com a evolução das normas de mercado – mais eficiente e com maior garantia de adaptabilidade às complexidades dos mercados financeiros atuais”, acrescenta a empresa.

Traduz também a racionalização dos serviços post-trade. Ao implementar uma compensação harmonizada, “os clientes podem simplificar todo o ciclo de vida de suas negociações dentro da Euronext, aproveitando a Euronext Securities para aceder ao T2S (Euronext Securities – anterior Interbolsa – Liquidação)”.

Uma das principais vantagens é que permite uma cadeia de Valor de Negociação Integrada. Ao gerir toda a cadeia de valor de negociação, incluindo atividades de compensação e solicitações de produtos, a Euronext obtém uma agilidade sem igual na inovação.

“Esta abordagem abrangente permite respostas rápidas às necessidades dos clientes, promovendo a rápida responsividade de mercado.”, defende a Euronext.

A Euronext Clearing é a terceira maior câmara de compensação na Europa. Quanto maior e mais diversificada a câmara de compensação, mais robusta ela é. Por isso uma das vantagens invocadas é a criação de massa crítica. Graças aos seus diferentes mercados, a Euronext pode alavancar a câmara de compensação para transformá-la numa verdadeira câmara de compensação europeia.

O que é uma câmara de compensação?

A Câmara de Compensação é um sistema utilizado entre instituições financeiras. É obrigatório e essencial para que as bolsas de valores operem.

As câmaras de compensação permitem a troca de informações entre as instituições financeiras sobre ordens de pagamentos e a compra ou venda de ativos, nomeadamente de valores mobiliários. Portanto, trata-se de uma ferramenta essencial para garantir a segurança e equidade do mercado financeiro.

A grande finalidade da Câmara de Compensação é oferecer transparência, eficiência e segurança a todos os investidores que optam por negociar seus ativos. Cabe às câmaras de compensação garantirem as tarefas operacionais básicas como as transações financeiras e a administração do risco do mercado financeiro.

Na sequência das negociações realizadas num determinado dia, cabe à câmara de compensação identificar as ordens de pagamento e os ativos que foram vendidos. É a câmara de compensação que garante que as transferências acontecem dentro dos valores e prazos acordados.